Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7%β = 1,5re​ = ?

Le taux sans risque est de 3%, la rentabilité attendue du marché de 7% et une action a un bêta de 1,5. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3%rm = 7%β = 1,5
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = ?re​ = 7,3%

Les investisseurs exigent un rendement de 7,3% sur une action. Le taux sans risque est de 4% et le rendement attendu du marché de 9,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 7,3%rf = 4%rm = 9,5%
β =
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 8%dette€3 000 000rd​ = 4%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €8 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 8%, son coût de la dette avant impôt de 4% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 4%T = 21%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 8%dette€3 000 000rd​ = 4%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 8%, son coût de la dette avant impôt de 4% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 500 000 × €28,00β = 1,8rf​ = 3,5%, rm​ = 10%dette20 000 × €960rd​ = 3,5%T = 21%

Une entreprise a 2 500 000 actions à €28,00 chacune et 20 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3,5% et le taux d’imposition de 21%. Le bêta de l’action est de 1,8, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 10%. Trouvez le WACC.

β = 1,8rf = 3,5%rm = 10%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,25capitaux propresβL​ = 0,9detteD/E = 0,75capitaux propresre​ = ?detteT = 30%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 0,9 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,25. Elle prévoit de porter ce ratio à 0,75. Le taux d’imposition est de 30%, le taux sans risque de 3% et la prime de risque du marché de 5,5%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 0,9D/E1 = 0,25D/E2 = 0,75T = 30%rf = 3%rm − rf = 5,5%
re = %

Corrigé

  1. 1. re = 9 %
  2. 2. β = 0,6
  3. 3. WACC = 6,68 %
  4. 4. WACC = 6,185 %
  5. 5. WACC = 12,52 %
  6. 6. re = 9,424 %

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