Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 7,5% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 7,5%β = 0,6
re = %
2.Facile
ans0123…9Pp​ = €28€6,00€6,00€6,00…rp​ = ?

Les actions privilégiées d’une entreprise versent un dividende fixe de €6,00 par an et cotent €28. Le taux d’imposition est de 20%. Trouvez le coût des actions privilégiées rp.

Dp = €6,00Pp = €28T = 20%
rp = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€2 000 000re​ = 14%dette€6 000 000rd​ = 6%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres de €2 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le WACC.

E = €2 000 000D = €6 000 000re = 14%rd = 6%T = 30%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 10%dette€5 000 000rd​ = 5%T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres de €8 000 000 et une dette de €5 000 000. Son coût des capitaux propres est de 10%, son coût de la dette avant impôt de 5% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000D = €5 000 000re = 10%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €37,50D0​ = €1,60g = 2%dette€22 500 000rd​ = 4%T = 25%

Une entreprise a 1 000 000 actions cotant €37,50 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €22 500 000. Elle vient de verser un dividende de €1,60 par action, et les dividendes croissent de 2% par an. Sa dette a une valeur de marché de €22 500 000 et un coût avant impôt de 4%. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.

N = 1 000 000P0 = €37,50capitaux propres comptables = €22 500 000D0 = €1,60g = 2%D = €22 500 000rd = 4%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €58,50D0​ = €3,00g = 3%dette€58 500 000rd​ = 3%T = 20%

Une entreprise a 1 000 000 actions cotant €58,50 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €23 400 000. Elle vient de verser un dividende de €3,00 par action, et les dividendes croissent de 3% par an. Sa dette a une valeur de marché de €58 500 000 et un coût avant impôt de 3%. Le taux d’imposition est de 20%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.

N = 1 000 000P0 = €58,50capitaux propres comptables = €23 400 000D0 = €3,00g = 3%D = €58 500 000rd = 3%T = 20%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 5,9 %
  2. 2. rp = 21,43 %
  3. 3. WACC = 6,65 %
  4. 4. WACC = 7,596 %
  5. 5. WACC = 5,095 %
  6. 6. WACC = 5,341 %

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