Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Le taux sans risque est de 2%, la rentabilité attendue du marché de 7% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action r_e.

Une entreprise vient de verser un dividende de €3,60 par action. Les dividendes devraient croître de 2,5% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €92,50. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres r_e.

Une action de bêta 0,9 a un rendement exigé de 5,05%. Le taux sans risque est de 1%. Quel rendement attendu du marché r_m le CAPM implique-t-il ?

Une entreprise a des capitaux propres de €3 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

L’activité d’une entreprise a un bêta désendetté (bêta de l’actif) de 0,6. Elle prévoit un ratio dette/capitaux propres de 0,4. Le taux d’imposition est de 30%, le taux sans risque de 1% et la prime de risque du marché de 4%. Trouvez le coût des capitaux propres r_e avec la nouvelle structure du capital.

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €5 000 000 et un coût des capitaux propres de 11%. Sa dette se compose de 5 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 5%, 6 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €975 chacune. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.