Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = 0,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 2%, la rentabilité attendue du marché de 8% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2%rm = 8%β = 0,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10%β = 1,2re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 10% et une action a un bêta de 1,2. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 10%β = 1,2
re = %
3.Moyen
WACC = ?actions ordinaires€4 000 000re​ = 12%actions de préférence€1 000 000rp​ = 6%dette€4 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €4 000 000, des actions privilégiées valant €1 000 000 et une dette valant €4 000 000. Le coût des capitaux propres est de 12%, le coût des actions privilégiées de 6% et le coût de la dette avant impôt de 4,5%. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le WACC.

E = €4 000 000Ps = €1 000 000D = €4 000 000re = 12%rp = 6%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€3 000 000re​ = 13%dette€3 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres de €3 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le WACC.

E = €3 000 000D = €3 000 000re = 13%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,25capitaux propresβL​ = 1,3detteD/E = 1,5capitaux propresre​ = ?detteT = 21%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 1,3 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,25. Elle prévoit de porter ce ratio à 1,5. Le taux d’imposition est de 21%, le taux sans risque de 3,5% et la prime de risque du marché de 4%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 1,3D/E1 = 0,25D/E2 = 1,5T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 4%
re = %
6.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,5capitaux propresβL​ = 0,9detteD/E = 0,6capitaux propresre​ = ?detteT = 25%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 0,9 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,5. Elle prévoit de porter ce ratio à 0,6. Le taux d’imposition est de 25%, le taux sans risque de 3% et la prime de risque du marché de 6,5%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 0,9D/E1 = 0,5D/E2 = 0,6T = 25%rf = 3%rm − rf = 6,5%
re = %

Corrigé

  1. 1. re = 6,8 %
  2. 2. re = 11,3 %
  3. 3. WACC = 7,5 %
  4. 4. WACC = 8,075 %
  5. 5. re = 12,99 %
  6. 6. re = 9,169 %

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