Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = 1,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 8% et une action a un bêta de 1,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 8%β = 1,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 6%β = 0,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 2%, la rentabilité attendue du marché de 6% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2%rm = 6%β = 0,8
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€2 000 000re​ = 12%dette€2 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €2 000 000 et une dette de €2 000 000. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 3,5% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €2 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€3 000 000re​ = 12%dette€4 000 000rd​ = 6%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €3 000 000 et une dette de €4 000 000. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €3 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 6%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €46,50β = 1,2rf​ = 1%, rm​ = 7,5%dette20 000 × €1 050rd​ = 3%T = 25,8%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €46,50 chacune et 20 000 obligations cotées €1 050 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 1,2, le taux sans risque de 1% et la rentabilité du marché de 7,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,2rf = 1%rm = 7,5%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,5capitaux propresβL​ = 0,9detteD/E = 1,25capitaux propresre​ = ?detteT = 21%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 0,9 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,5. Elle prévoit de porter ce ratio à 1,25. Le taux d’imposition est de 21%, le taux sans risque de 3% et la prime de risque du marché de 6%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 0,9D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 21%rf = 3%rm − rf = 6%
re = %

Corrigé

  1. 1. re = 11,2 %
  2. 2. re = 5,2 %
  3. 3. WACC = 7,383 %
  4. 4. WACC = 7,611 %
  5. 5. WACC = 7,589 %
  6. 6. re = 10,69 %

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