Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9%β = 0,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 9% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 9%β = 0,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9%β = 0,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 3%, la rentabilité attendue du marché de 9% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3%rm = 9%β = 0,8
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€12 000 000re​ = 13%dette€3 000 000rd​ = 3%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €12 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €12 000 000D = €3 000 000re = 13%rd = 3%T = 20%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 14%dette€2 000 000rd​ = 7%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres de €8 000 000 et une dette de €2 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000D = €2 000 000re = 14%rd = 7%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €27,00D0​ = €2,30g = 5%dette€108 000 000rd​ = 6%T = 30%

Une entreprise a 4 000 000 actions cotant €27,00 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €54 000 000. Elle vient de verser un dividende de €2,30 par action, et les dividendes croissent de 5% par an. Sa dette a une valeur de marché de €108 000 000 et un coût avant impôt de 6%. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.

N = 4 000 000P0 = €27,00capitaux propres comptables = €54 000 000D0 = €2,30g = 5%D = €108 000 000rd = 6%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €59,50β = 0,9rf​ = 1%, rm​ = 5%dette20 000 × €1 020rd​ = 3%T = 21%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €59,50 chacune et 20 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3% et le taux d’imposition de 21%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 1% et la rentabilité du marché de 5%. Trouvez le WACC.

β = 0,9rf = 1%rm = 5%rd = 3%T = 21%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 8 %
  2. 2. re = 7,8 %
  3. 3. WACC = 10,88 %
  4. 4. WACC = 12,18 %
  5. 5. WACC = 9,072 %
  6. 6. WACC = 4,424 %

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