Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 1%, la rentabilité attendue du marché de 8% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1%rm = 8%β = 0,6
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 1,5%, la rentabilité attendue du marché de 6,5% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1,5%rm = 6,5%β = 0,6
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 11%dette€6 000 000rd​ = 5%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €6 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 5% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 11%rd = 5%T = 28%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propresEre​ = 11%detteD = 0,6·Erd​ = 3,5%T = 28%

Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 0,6. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 3,5% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

D/E = 0,6re = 11%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €40,00β = 0,6rf​ = 2%, rm​ = 8%dette20 000 × €980rd​ = 4%T = 25,8%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €40,00 chacune et 20 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 2% et la rentabilité du marché de 8%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 2%rm = 8%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,25capitaux propresβL​ = 1,2detteD/E = 0,6capitaux propresre​ = ?detteT = 25,8%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 1,2 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,25. Elle prévoit de porter ce ratio à 0,6. Le taux d’imposition est de 25,8%, le taux sans risque de 3,5% et la prime de risque du marché de 4%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 1,2D/E1 = 0,25D/E2 = 0,6T = 25,8%rf = 3,5%rm − rf = 4%
re = %

Corrigé

  1. 1. re = 5,2 %
  2. 2. re = 4,5 %
  3. 3. WACC = 7,3 %
  4. 4. WACC = 7,82 %
  5. 5. WACC = 5,365 %
  6. 6. re = 9,352 %

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