Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Une entreprise a des emprunts de €5 000 000 sur lesquels elle paie €200 000 d’intérêts par an. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le coût de la dette après impôt r_d·(1 − T) en pourcentage.

Le taux sans risque est de 1%, la rentabilité attendue du marché de 5,5% et une action a un bêta de 1,5. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action r_e.

Une entreprise a des capitaux propres de €4 000 000 et une dette de €5 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 3,5% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

Une action de bêta 0,9 a un rendement exigé de 7,05%. Le taux sans risque est de 3%. Quel rendement attendu du marché r_m le CAPM implique-t-il ?

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €5 000 000 et un coût des capitaux propres de 11%. Sa dette se compose de 4 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 7%, 7 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €1 056 chacune. Le taux d’imposition est de 28%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

Une entreprise a 5 000 000 actions cotant €44,50 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €89 000 000. Elle vient de verser un dividende de €1,70 par action, et les dividendes croissent de 5% par an. Sa dette a une valeur de marché de €222 500 000 et un coût avant impôt de 4,5%. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.