Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
ans0123…9P0​ = €37,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,10, g = 5%, re​ = ?

Une entreprise vient de verser un dividende de €2,10 par action. Les dividendes devraient croître de 5% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €37,00. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres re.

D0 = €2,10g = 5%P0 = €37,00
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 10%β = 0,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 3%, la rentabilité attendue du marché de 10% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3%rm = 10%β = 0,8
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€10 000 000re​ = 8%dette€1 000 000rd​ = 7%T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres de €10 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 8%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 7%T = 25%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€2 000 000re​ = 12%dette€3 000 000rd​ = 5%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €2 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 5% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 5%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 500 000 × €27,50β = 0,6rf​ = 1,5%, rm​ = 5,5%dette10 000 × €1 020rd​ = 6%T = 28%

Une entreprise a 2 500 000 actions à €27,50 chacune et 10 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 6% et le taux d’imposition de 28%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 5,5%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 1,5%rm = 5,5%rd = 6%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €23,50β = 1,1rf​ = 1,5%, rm​ = 5,5%dette40 000 × €980rd​ = 3%T = 30%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €23,50 chacune et 40 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 1,1, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 5,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,1rf = 1,5%rm = 5,5%rd = 3%T = 30%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 10,96 %
  2. 2. re = 8,6 %
  3. 3. WACC = 7,75 %
  4. 4. WACC = 7,17 %
  5. 5. WACC = 3,954 %
  6. 6. WACC = 4,172 %

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