Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,1re​ = ?

Le taux sans risque est de 2,5%, la rentabilité attendue du marché de 9,5% et une action a un bêta de 1,1. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2,5%rm = 9,5%β = 1,1
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,1re​ = ?

Le taux sans risque est de 2,5%, la rentabilité attendue du marché de 9% et une action a un bêta de 1,1. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2,5%rm = 9%β = 1,1
re = %
3.Moyen
WACC = ?actions ordinaires€8 000 000re​ = 9%actions de préférence€1 500 000rp​ = 8%dette€4 000 000rd​ = 5%T = 30%

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €8 000 000, des actions privilégiées valant €1 500 000 et une dette valant €4 000 000. Le coût des capitaux propres est de 9%, le coût des actions privilégiées de 8% et le coût de la dette avant impôt de 5%. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000Ps = €1 500 000D = €4 000 000re = 9%rp = 8%rd = 5%T = 30%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€10 000 000re​ = 10%dette€6 000 000rd​ = 3,5%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €10 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 10%, son coût de la dette avant impôt de 3,5% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €51,50D0​ = €2,00g = 4%dette€103 000 000rd​ = 6%T = 30%

Une entreprise a 2 000 000 actions cotant €51,50 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €30 900 000. Elle vient de verser un dividende de €2,00 par action, et les dividendes croissent de 4% par an. Sa dette a une valeur de marché de €103 000 000 et un coût avant impôt de 6%. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.

N = 2 000 000P0 = €51,50capitaux propres comptables = €30 900 000D0 = €2,00g = 4%D = €103 000 000rd = 6%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €22,00D0​ = €0,60g = 5%dette€35 200 000rd​ = 4%T = 28%

Une entreprise a 2 000 000 actions cotant €22,00 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €13 200 000. Elle vient de verser un dividende de €0,60 par action, et les dividendes croissent de 5% par an. Sa dette a une valeur de marché de €35 200 000 et un coût avant impôt de 4%. Le taux d’imposition est de 28%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.

N = 2 000 000P0 = €22,00capitaux propres comptables = €13 200 000D0 = €0,60g = 5%D = €35 200 000rd = 4%T = 28%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 10,2 %
  2. 2. re = 9,65 %
  3. 3. WACC = 7,259 %
  4. 4. WACC = 7,195 %
  5. 5. WACC = 6,119 %
  6. 6. WACC = 5,649 %

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