Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

Nouvelle ficheS’entraîner en ligne avec indices

Pour les enseignants : gratuite à imprimer, copier et utiliser en classe. Chaque nouvelle fiche a de nouvelles valeurs et son propre corrigé. Un lien vers ExamProblems sur la page de votre cours est apprécié.

Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 9%

Les investisseurs exigent un rendement de 9% sur une action. Le taux sans risque est de 4% et le rendement attendu du marché de 8%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 9%rf = 4%rm = 8%
β =
2.Facile
Dprêts€12 000 000I = €540 000économie d’impôtT = 28%intérêts après impôt?rd​·(1 − T) = ?

Une entreprise a des emprunts de €12 000 000 sur lesquels elle paie €540 000 d’intérêts par an. Le taux d’imposition est de 28%. Trouvez le coût de la dette après impôt rd·(1 − T) en pourcentage.

D = €12 000 000I = €540 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 11%dette€6 000 000rd​ = 6%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €6 000 000re = 11%rd = 6%T = 21%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€3 000 000re​ = 13%dette€4 000 000rd​ = 7%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €3 000 000 et une dette de €4 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €3 000 000D = €4 000 000re = 13%rd = 7%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €31,50β = 0,8rf​ = 1,5%, rm​ = 7%dette5 000 × €1 020rd​ = 4%T = 25%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €31,50 chacune et 5 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 0,8, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 7%. Trouvez le WACC.

β = 0,8rf = 1,5%rm = 7%rd = 4%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €14,50β = 1,1rf​ = 4%, rm​ = 11%dette40 000 × €1 020rd​ = 5%T = 28%

Une entreprise a 1 000 000 actions à €14,50 chacune et 40 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 28%. Le bêta de l’action est de 1,1, le taux sans risque de 4% et la rentabilité du marché de 11%. Trouvez le WACC.

β = 1,1rf = 4%rm = 11%rd = 5%T = 28%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. β = 1,25
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,24 %
  3. 3. WACC = 7,585 %
  4. 4. WACC = 8,771 %
  5. 5. WACC = 5,787 %
  6. 6. WACC = 5,724 %

Corrigés complets pas à pas : entraînez-vous sur ce thème sur examproblems.com.