Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,5re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 9% et une action a un bêta de 1,5. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 9%β = 1,5
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,1re​ = ?

Le taux sans risque est de 2,5%, la rentabilité attendue du marché de 8,5% et une action a un bêta de 1,1. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2,5%rm = 8,5%β = 1,1
re = %
3.Moyen
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 11%

Une action de bêta 2 a un rendement exigé de 11%. Le taux sans risque est de 2%. Quel rendement attendu du marché rm le CAPM implique-t-il ?

β = 2re = 11%rf = 2%
rm = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€3 000 000re​ = 14%dette€1 000 000rd​ = 7%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres de €3 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €3 000 000D = €1 000 000re = 14%rd = 7%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €17,00β = 1,3rf​ = 4%, rm​ = 9,5%dette5 000 × €1 000rd​ = 5%T = 21%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €17,00 chacune et 5 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 21%. Le bêta de l’action est de 1,3, le taux sans risque de 4% et la rentabilité du marché de 9,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,3rf = 4%rm = 9,5%rd = 5%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €48,50β = 0,6rf​ = 1,5%, rm​ = 8%dette10 000 × €980rd​ = 5%T = 30%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €48,50 chacune et 10 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 8%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 1,5%rm = 8%rd = 5%T = 30%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 11,75 %
  2. 2. re = 9,1 %
  3. 3. rm = 6,5 %
  4. 4. WACC = 11,8 %
  5. 5. WACC = 10,23 %
  6. 6. WACC = 5,326 %

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