Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8%β = 1,5re​ = ?

Le taux sans risque est de 3%, la rentabilité attendue du marché de 8% et une action a un bêta de 1,5. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3%rm = 8%β = 1,5
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,1re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 9,5% et une action a un bêta de 1,1. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 9,5%β = 1,1
re = %
3.Moyen
WACC = ?actions ordinaires€6 000 000re​ = 10%actions de préférence€1 000 000rp​ = 6%dette€3 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €6 000 000, des actions privilégiées valant €1 000 000 et une dette valant €3 000 000. Le coût des capitaux propres est de 10%, le coût des actions privilégiées de 6% et le coût de la dette avant impôt de 4,5%. Le taux d’imposition est de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 000 000D = €3 000 000re = 10%rp = 6%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
4.Moyen
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 7,5%

Une action de bêta 0,9 a un rendement exigé de 7,5%. Le taux sans risque est de 3%. Quel rendement attendu du marché rm le CAPM implique-t-il ?

β = 0,9re = 7,5%rf = 3%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €16,00β = 1,2rf​ = 1%, rm​ = 6%dette10 000 × €1 000rd​ = 5%T = 30%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €16,00 chacune et 10 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 1,2, le taux sans risque de 1% et la rentabilité du marché de 6%. Trouvez le WACC.

β = 1,2rf = 1%rm = 6%rd = 5%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €41,00β = 0,9rf​ = 3,5%, rm​ = 9,5%dette10 000 × €980rd​ = 7%T = 25%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €41,00 chacune et 10 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 7% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 9,5%. Trouvez le WACC.

β = 0,9rf = 3,5%rm = 9,5%rd = 7%T = 25%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 10,5 %
  2. 2. re = 10,1 %
  3. 3. WACC = 7,602 %
  4. 4. rm = 8 %
  5. 5. WACC = 6,167 %
  6. 6. WACC = 8,694 %

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