Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Les investisseurs exigent un rendement de 11,5% sur une action. Le taux sans risque est de 2,5% et le rendement attendu du marché de 7,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

Une entreprise vient de verser un dividende de €0,70 par action. Les dividendes devraient croître de 2% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €14,50. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres r_e.

Une action de bêta 1,6 a un rendement exigé de 15,2%. Le taux sans risque est de 4%. Quel rendement attendu du marché r_m le CAPM implique-t-il ?

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €5 000 000, des actions privilégiées valant €2 000 000 et une dette valant €6 000 000. Le coût des capitaux propres est de 10%, le coût des actions privilégiées de 6% et le coût de la dette avant impôt de 3%. Le taux d’imposition est de 21%. Trouvez le WACC.

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 1 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,5. Elle prévoit de porter ce ratio à 1,25. Le taux d’imposition est de 25%, le taux sans risque de 1% et la prime de risque du marché de 5,5%. Trouvez le coût des capitaux propres r_e après ce changement.

Une entreprise a 2 000 000 actions cotant €35,00 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €28 000 000. Elle vient de verser un dividende de €1,70 par action, et les dividendes croissent de 2% par an. Sa dette a une valeur de marché de €21 000 000 et un coût avant impôt de 4%. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.