Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10,5%β = 1,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 10,5% et une action a un bêta de 1,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 10,5%β = 1,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 2,5%, la rentabilité attendue du marché de 7,5% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2,5%rm = 7,5%β = 0,6
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€10 000 000re​ = 9%dette€3 000 000rd​ = 3%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres de €10 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€3 000 000re​ = 12%dette€6 000 000rd​ = 7%T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres de €3 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

E = €3 000 000D = €6 000 000re = 12%rd = 7%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,5capitaux propresβL​ = 1,5detteD/E = 0,75capitaux propresre​ = ?detteT = 28%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 1,5 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,5. Elle prévoit de porter ce ratio à 0,75. Le taux d’imposition est de 28%, le taux sans risque de 2,5% et la prime de risque du marché de 5,5%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 1,5D/E1 = 0,5D/E2 = 0,75T = 28%rf = 2,5%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €14,50β = 1,1rf​ = 4%, rm​ = 8,5%dette10 000 × €1 020rd​ = 4%T = 25%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €14,50 chacune et 10 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 1,1, le taux sans risque de 4% et la rentabilité du marché de 8,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,1rf = 4%rm = 8,5%rd = 4%T = 25%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 16,1 %
  2. 2. re = 5,5 %
  3. 3. WACC = 7,437 %
  4. 4. WACC = 7,5 %
  5. 5. re = 11,84 %
  6. 6. WACC = 8,216 %

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