Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 2,5%, la rentabilité attendue du marché de 8% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2,5%rm = 8%β = 0,6
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 0,9re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 9,5% et une action a un bêta de 0,9. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 9,5%β = 0,9
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€2 000 000re​ = 11%dette€2 000 000rd​ = 6%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €2 000 000 et une dette de €2 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €2 000 000D = €2 000 000re = 11%rd = 6%T = 21%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?actions ordinaires€8 000 000re​ = 13%actions de préférence€1 500 000rp​ = 7%dette€4 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €8 000 000, des actions privilégiées valant €1 500 000 et une dette valant €4 000 000. Le coût des capitaux propres est de 13%, le coût des actions privilégiées de 7% et le coût de la dette avant impôt de 4,5%. Le taux d’imposition est de 21%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000Ps = €1 500 000D = €4 000 000re = 13%rp = 7%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €8,00β = 0,8rf​ = 3%, rm​ = 9%dette10 000 × €960rd​ = 5%T = 28%

Une entreprise a 1 000 000 actions à €8,00 chacune et 10 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 28%. Le bêta de l’action est de 0,8, le taux sans risque de 3% et la rentabilité du marché de 9%. Trouvez le WACC.

β = 0,8rf = 3%rm = 9%rd = 5%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres€15 000 000re​ = 9%obligations5 000 × €1 108coupon 4%, n = 8T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €15 000 000 et un coût des capitaux propres de 9%. Sa dette se compose de 5 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 4%, 8 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €1 108 chacune. Le taux d’imposition est de 25,8%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €15 000 000re = 9%obligations: 5 000 × €1 108coupon = 4%n = 8T = 25,8%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 5,8 %
  2. 2. re = 8,9 %
  3. 3. WACC = 7,87 %
  4. 4. WACC = 9,535 %
  5. 5. WACC = 5,509 %
  6. 6. WACC = 7,072 %

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