Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8,5%β = ?re​ = 8%

Les investisseurs exigent un rendement de 8% sur une action. Le taux sans risque est de 3,5% et le rendement attendu du marché de 8,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 8%rf = 3,5%rm = 8,5%
β =
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7,5%β = ?re​ = 10,1%

Les investisseurs exigent un rendement de 10,1% sur une action. Le taux sans risque est de 1% et le rendement attendu du marché de 7,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 10,1%rf = 1%rm = 7,5%
β =
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€4 000 000re​ = 11%dette€1 000 000rd​ = 3%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €4 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €4 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 3%T = 28%
WACC = %
4.Moyen
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 10%

Une action de bêta 2 a un rendement exigé de 10%. Le taux sans risque est de 2%. Quel rendement attendu du marché rm le CAPM implique-t-il ?

β = 2re = 10%rf = 2%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €21,00β = 0,6rf​ = 3%, rm​ = 10%dette20 000 × €1 050rd​ = 6%T = 30%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €21,00 chacune et 20 000 obligations cotées €1 050 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 6% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 3% et la rentabilité du marché de 10%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 3%rm = 10%rd = 6%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4%sans dettecapitaux propresβU​ = 0,7D/E = 0,5capitaux propresre​ = ?detteT = 25%

L’activité d’une entreprise a un bêta désendetté (bêta de l’actif) de 0,7. Elle prévoit un ratio dette/capitaux propres de 0,5. Le taux d’imposition est de 25%, le taux sans risque de 2% et la prime de risque du marché de 4%. Trouvez le coût des capitaux propres re avec la nouvelle structure du capital.

βU = 0,7D/E = 0,5T = 25%rf = 2%rm − rf = 4%
re = %

Corrigé

  1. 1. β = 0,9
  2. 2. β = 1,4
  3. 3. WACC = 9,232 %
  4. 4. rm = 6 %
  5. 5. WACC = 6,7 %
  6. 6. re = 5,85 %

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