Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
ans0123…9Pp​ = €69€2,00€2,00€2,00…rp​ = ?

Les actions privilégiées d’une entreprise versent un dividende fixe de €2,00 par an et cotent €69. Le taux d’imposition est de 21%. Trouvez le coût des actions privilégiées rp.

Dp = €2,00Pp = €69T = 21%
rp = %
2.Facile
ans0123…9Pp​ = €76€3,50€3,50€3,50…rp​ = ?

Les actions privilégiées d’une entreprise versent un dividende fixe de €3,50 par an et cotent €76. Le taux d’imposition est de 20%. Trouvez le coût des actions privilégiées rp.

Dp = €3,50Pp = €76T = 20%
rp = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€4 000 000re​ = 14%dette€3 000 000rd​ = 7%T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres de €4 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

E = €4 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 7%T = 25%
WACC = %
4.Moyen
WACC = 7,6%capitaux propres€8 000 000re​ = ?dette€5 000 000rd​ = 3%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres valant €8 000 000 et une dette valant €5 000 000. Son WACC est de 7,6%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €8 000 000D = €5 000 000WACC = 7,6%rd = 3%T = 28%
re = %
5.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,25capitaux propresβL​ = 1,4detteD/E = 0,75capitaux propresre​ = ?detteT = 28%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 1,4 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,25. Elle prévoit de porter ce ratio à 0,75. Le taux d’imposition est de 28%, le taux sans risque de 1% et la prime de risque du marché de 6%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 1,4D/E1 = 0,25D/E2 = 0,75T = 28%rf = 1%rm − rf = 6%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €58,50β = 1,3rf​ = 1,5%, rm​ = 6,5%dette10 000 × €960rd​ = 5%T = 25,8%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €58,50 chacune et 10 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 1,3, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 6,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,3rf = 1,5%rm = 6,5%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. rp = 2,899 %
  2. 2. rp = 4,605 %
  3. 3. WACC = 10,25 %
  4. 4. re = 11 %
  5. 5. re = 11,96 %
  6. 6. WACC = 7,831 %

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