Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6%β = 1,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 1,5%, la rentabilité attendue du marché de 6% et une action a un bêta de 1,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1,5%rm = 6%β = 1,8
re = %
2.Facile
ans0123…9P0​ = €8,50D1​D2​D3​…D0​ = €0,50, g = 3%, re​ = ?

Une entreprise vient de verser un dividende de €0,50 par action. Les dividendes devraient croître de 3% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €8,50. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres re.

D0 = €0,50g = 3%P0 = €8,50
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 10%dette€6 000 000rd​ = 6%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 10%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 6%T = 28%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?actions ordinaires€12 000 000re​ = 11%actions de préférence€1 500 000rp​ = 6%dette€4 000 000rd​ = 5%T = 28%

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €12 000 000, des actions privilégiées valant €1 500 000 et une dette valant €4 000 000. Le coût des capitaux propres est de 11%, le coût des actions privilégiées de 6% et le coût de la dette avant impôt de 5%. Le taux d’imposition est de 28%. Trouvez le WACC.

E = €12 000 000Ps = €1 500 000D = €4 000 000re = 11%rp = 6%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 500 000 × €41,00β = 1,5rf​ = 1,5%, rm​ = 8%dette40 000 × €1 000rd​ = 5%T = 28%

Une entreprise a 2 500 000 actions à €41,00 chacune et 40 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 28%. Le bêta de l’action est de 1,5, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 8%. Trouvez le WACC.

β = 1,5rf = 1,5%rm = 8%rd = 5%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €47,00β = 1,1rf​ = 1%, rm​ = 7,5%dette10 000 × €1 020rd​ = 6%T = 30%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €47,00 chacune et 10 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 6% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 1,1, le taux sans risque de 1% et la rentabilité du marché de 7,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,1rf = 1%rm = 7,5%rd = 6%T = 30%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 9,6 %
  2. 2. re = 9,059 %
  3. 3. WACC = 6,902 %
  4. 4. WACC = 8,88 %
  5. 5. WACC = 9,103 %
  6. 6. WACC = 7,763 %

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