Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Le taux sans risque est de 2%, la rentabilité attendue du marché de 6,5% et une action a un bêta de 1,1. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action r_e.

Une entreprise vient de verser un dividende de €1,40 par action. Les dividendes devraient croître de 2% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €28,50. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres r_e.

Une action de bêta 0,9 a un rendement exigé de 9,3%. Le taux sans risque est de 3%. Quel rendement attendu du marché r_m le CAPM implique-t-il ?

Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 1. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

Une entreprise a 2 500 000 actions à €19,50 chacune et 40 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3,5% et le taux d’imposition de 21%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 7,5%. Trouvez le WACC.

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €5 000 000 et un coût des capitaux propres de 13%. Sa dette se compose de 8 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 7%, 9 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €968 chacune. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.