Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

Nouvelle ficheS’entraîner en ligne avec indices

Pour les enseignants : gratuite à imprimer, copier et utiliser en classe. Chaque nouvelle fiche a de nouvelles valeurs et son propre corrigé. Un lien vers ExamProblems sur la page de votre cours est apprécié.

Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,3re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 7,5% et une action a un bêta de 1,3. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 7,5%β = 1,3
re = %
2.Facile
Dprêts€8 000 000I = €560 000économie d’impôtT = 20%intérêts après impôt?rd​·(1 − T) = ?

Une entreprise a des emprunts de €8 000 000 sur lesquels elle paie €560 000 d’intérêts par an. Le taux d’imposition est de 20%. Trouvez le coût de la dette après impôt rd·(1 − T) en pourcentage.

D = €8 000 000I = €560 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 12%dette€2 000 000rd​ = 7%T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres de €6 000 000 et une dette de €2 000 000. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

E = €6 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 7%T = 25%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 12%dette€5 000 000rd​ = 7%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €5 000 000. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €5 000 000re = 12%rd = 7%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €17,00β = 1,8rf​ = 3,5%, rm​ = 9%dette40 000 × €1 050rd​ = 3,5%T = 30%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €17,00 chacune et 40 000 obligations cotées €1 050 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3,5% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 1,8, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 9%. Trouvez le WACC.

β = 1,8rf = 3,5%rm = 9%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €16,50D0​ = €1,60g = 2%dette€66 000 000rd​ = 4%T = 25%

Une entreprise a 4 000 000 actions cotant €16,50 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €39 600 000. Elle vient de verser un dividende de €1,60 par action, et les dividendes croissent de 2% par an. Sa dette a une valeur de marché de €66 000 000 et un coût avant impôt de 4%. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.

N = 4 000 000P0 = €16,50capitaux propres comptables = €39 600 000D0 = €1,60g = 2%D = €66 000 000rd = 4%T = 25%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 8,7 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5,6 %
  3. 3. WACC = 10,31 %
  4. 4. WACC = 8,8 %
  5. 5. WACC = 7,349 %
  6. 6. WACC = 7,445 %

Corrigés complets pas à pas : entraînez-vous sur ce thème sur examproblems.com.