Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 10%β = 1,3re​ = ?

Le taux sans risque est de 3%, la rentabilité attendue du marché de 10% et une action a un bêta de 1,3. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3%rm = 10%β = 1,3
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6%β = 1,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 1,5%, la rentabilité attendue du marché de 6% et une action a un bêta de 1,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1,5%rm = 6%β = 1,8
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 13%dette€6 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres de €6 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 8%dette€4 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €8 000 000 et une dette de €4 000 000. Son coût des capitaux propres est de 8%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres€15 000 000re​ = 10%obligations2 000 × €1 067coupon 5%, n = 8T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €15 000 000 et un coût des capitaux propres de 10%. Sa dette se compose de 2 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 5%, 8 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €1 067 chacune. Le taux d’imposition est de 28%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €15 000 000re = 10%obligations: 2 000 × €1 067coupon = 5%n = 8T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €44,00β = 1,3rf​ = 1,5%, rm​ = 5,5%dette10 000 × €1 000rd​ = 4,5%T = 30%

Une entreprise a 1 000 000 actions à €44,00 chacune et 10 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4,5% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 1,3, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 5,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,3rf = 1,5%rm = 5,5%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 12,1 %
  2. 2. re = 9,6 %
  3. 3. WACC = 8,075 %
  4. 4. WACC = 6,533 %
  5. 5. WACC = 9,114 %
  6. 6. WACC = 6,043 %

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