Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 3%, la rentabilité attendue du marché de 7,5% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3%rm = 7,5%β = 0,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,2re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 10% et une action a un bêta de 1,2. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,2
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propresEre​ = 9%detteD = 0,25·Erd​ = 6%T = 21%

Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 0,25. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

D/E = 0,25re = 9%rd = 6%T = 21%
WACC = %
4.Moyen
WACC = 6,89%capitaux propres€4 000 000re​ = ?dette€5 000 000rd​ = 5%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres valant €4 000 000 et une dette valant €5 000 000. Son WACC est de 6,89%, son coût de la dette avant impôt de 5% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €4 000 000D = €5 000 000WACC = 6,89%rd = 5%T = 28%
re = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €13,50β = 0,6rf​ = 3,5%, rm​ = 8,5%dette20 000 × €1 020rd​ = 4%T = 21%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €13,50 chacune et 20 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 21%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 8,5%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 3,5%rm = 8,5%rd = 4%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €29,00β = 1,1rf​ = 1,5%, rm​ = 8,5%dette40 000 × €960rd​ = 5%T = 25%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €29,00 chacune et 40 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 5% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 1,1, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 8,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,1rf = 1,5%rm = 8,5%rd = 5%T = 25%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 6,6 %
  2. 2. re = 11,2 %
  3. 3. WACC = 8,148 %
  4. 4. re = 11 %
  5. 5. WACC = 5,584 %
  6. 6. WACC = 7,029 %

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