Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8,5%β = ?re​ = 10,9%

Les investisseurs exigent un rendement de 10,9% sur une action. Le taux sans risque est de 2,5% et le rendement attendu du marché de 8,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 10,9%rf = 2,5%rm = 8,5%
β =
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,2re​ = ?

Le taux sans risque est de 2,5%, la rentabilité attendue du marché de 9% et une action a un bêta de 1,2. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2,5%rm = 9%β = 1,2
re = %
3.Moyen
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 4,5%

Une action de bêta 0,6 a un rendement exigé de 4,5%. Le taux sans risque est de 1,5%. Quel rendement attendu du marché rm le CAPM implique-t-il ?

β = 0,6re = 4,5%rf = 1,5%
rm = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€10 000 000re​ = 9%dette€2 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres de €10 000 000 et une dette de €2 000 000. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 4% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000D = €2 000 000re = 9%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €46,00β = 1,3rf​ = 2,5%, rm​ = 7,5%dette5 000 × €960rd​ = 4,5%T = 30%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €46,00 chacune et 5 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4,5% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 1,3, le taux sans risque de 2,5% et la rentabilité du marché de 7,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,3rf = 2,5%rm = 7,5%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €56,00β = 1,5rf​ = 2%, rm​ = 6,5%dette10 000 × €1 000rd​ = 4%T = 28%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €56,00 chacune et 10 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 28%. Le bêta de l’action est de 1,5, le taux sans risque de 2% et la rentabilité du marché de 6,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,5rf = 2%rm = 6,5%rd = 4%T = 28%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. β = 1,4
  2. 2. re = 10,3 %
  3. 3. rm = 6,5 %
  4. 4. WACC = 7,995 %
  5. 5. WACC = 8,851 %
  6. 6. WACC = 8,548 %

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