Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

Pour les enseignants : gratuite à imprimer, copier et utiliser en classe. Chaque nouvelle fiche a de nouvelles valeurs et son propre corrigé. Un lien vers ExamProblems sur la page de votre cours est apprécié.

Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
ans0123…9P0​ = €19,50D1​D2​D3​…D0​ = €1,50, g = 4%, re​ = ?

Une entreprise vient de verser un dividende de €1,50 par action. Les dividendes devraient croître de 4% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €19,50. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres re.

D0 = €1,50g = 4%P0 = €19,50
re = %
2.Facile
ans0123…9P0​ = €23,50D1​D2​D3​…D0​ = €0,90, g = 4%, re​ = ?

Une entreprise vient de verser un dividende de €0,90 par action. Les dividendes devraient croître de 4% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €23,50. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres re.

D0 = €0,90g = 4%P0 = €23,50
re = %
3.Moyen
WACC = 7,28%capitaux propres€6 000 000re​ = ?dette€2 000 000rd​ = 3%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres valant €6 000 000 et une dette valant €2 000 000. Son WACC est de 7,28%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €6 000 000D = €2 000 000WACC = 7,28%rd = 3%T = 30%
re = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 9%dette€6 000 000rd​ = 7%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €6 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 7%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,5capitaux propresβL​ = 1,1detteD/E = 0,75capitaux propresre​ = ?detteT = 28%

Les actions d’une entreprise ont un bêta de 1,1 pour son ratio dette/capitaux propres actuel de 0,5. Elle prévoit de porter ce ratio à 0,75. Le taux d’imposition est de 28%, le taux sans risque de 3% et la prime de risque du marché de 6,5%. Trouvez le coût des capitaux propres re après ce changement.

βL = 1,1D/E1 = 0,5D/E2 = 0,75T = 28%rf = 3%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €20,00β = 1,5rf​ = 2,5%, rm​ = 9,5%dette20 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 20%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €20,00 chacune et 20 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3,5% et le taux d’imposition de 20%. Le bêta de l’action est de 1,5, le taux sans risque de 2,5% et la rentabilité du marché de 9,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,5rf = 2,5%rm = 9,5%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 12 %
  2. 2. re = 7,983 %
  3. 3. re = 9,007 %
  4. 4. WACC = 7,265 %
  5. 5. re = 11,1 %
  6. 6. WACC = 11,27 %

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