Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,2re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 9,5% e un’azione ha un beta di 1,2. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 9,5%β = 1,2
re = %
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €74€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €8,00 all’anno e sono quotate €74. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €8,00Pp = €74T = 25%
rp = %
3.Media
WACC = 7,86%capitale proprio€3 000 000re​ = ?debito€3 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €3 000 000. Il suo WACC è del 7,86%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €3 000 000D = €3 000 000WACC = 7,86%rd = 5%T = 25,8%
re = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€8 000 000re​ = 8%debito€5 000 000rd​ = 3,5%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €8 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €8 000 000D = €5 000 000re = 8%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €43,00D0​ = €1,20g = 5%debito€215 000 000rd​ = 6%T = 21%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni quotate €43,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €107 500 000. Ha appena pagato un dividendo di €1,20 per azione, e i dividendi crescono del 5% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €215 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 5 000 000P0 = €43,00capitale proprio contabile = €107 500 000D0 = €1,20g = 5%D = €215 000 000rd = 6%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio€15 000 000re​ = 11%obbligazioni2 000 × €1 036cedola 5%, n = 4T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €15 000 000 e un costo del capitale proprio del 11%. Il suo debito è costituito da 2 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 5%, 4 anni alla scadenza) quotate €1 036 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €15 000 000re = 11%obbligazioni: 2 000 × €1 036cedola = 5%n = 4T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 10,9 %
  2. 2. rp = 10,81 %
  3. 3. re = 12,01 %
  4. 4. WACC = 5,865 %
  5. 5. WACC = 6,335 %
  6. 6. WACC = 10,05 %

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