Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 9% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 9%β = 0,6
re = %
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €33€3,50€3,50€3,50…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €3,50 all’anno e sono quotate €33. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €3,50Pp = €33T = 21%
rp = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€12 000 000re​ = 9%debito€6 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €12 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €12 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 13%debitoD = 1·Erd​ = 7%T = 25%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 1. Il suo costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

D/E = 1re = 13%rd = 7%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 0,6D/E = 0,6capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,6. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,6. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio è del 2% e il premio per il rischio di mercato è del 5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 0,6D/E = 0,6T = 30%rf = 2%rm − rf = 5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €28,00β = 1,1rf​ = 4%, rm​ = 9%debito10 000 × €960rd​ = 5%T = 25%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €28,00 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €960 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 1,1, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 9%. Trova il WACC.

β = 1,1rf = 4%rm = 9%rd = 5%T = 25%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 6,4 %
  2. 2. rp = 10,61 %
  3. 3. WACC = 7,05 %
  4. 4. WACC = 9,125 %
  5. 5. re = 6,26 %
  6. 6. WACC = 8,032 %

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