Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 9% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 9%β = 0,6
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 8,5%β = 0,8
re = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 6%

Un’azione con un beta di 0,6 ha un rendimento richiesto del 6%. Il tasso privo di rischio è del 3%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,6re = 6%rf = 3%
rm = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€12 000 000re​ = 9%debito€4 000 000rd​ = 6%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €12 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €12 000 000D = €4 000 000re = 9%rd = 6%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €55,00β = 0,9rf​ = 3,5%, rm​ = 10%debito40 000 × €1 050rd​ = 3%T = 20%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €55,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 20%. Il beta dell’azione è 0,9, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento di mercato è del 10%. Trova il WACC.

β = 0,9rf = 3,5%rm = 10%rd = 3%T = 20%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,5capitale proprioβL​ = 1,2debitoD/E = 1,25capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,2 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,5. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,25. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio del 3,5% e il premio per il rischio di mercato del 5,5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,2D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 5,5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7 %
  2. 2. re = 7,6 %
  3. 3. rm = 8 %
  4. 4. WACC = 7,8 %
  5. 5. WACC = 8,236 %
  6. 6. re = 12,9 %

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