Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3%rm = 8,5%β = 1,8
re = %
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €88€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €4,00 all’anno e sono quotate €88. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €4,00Pp = €88T = 25,8%
rp = %
3.Media
WACC = 8,71%capitale proprio€6 000 000re​ = ?debito€5 000 000rd​ = 3%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €5 000 000. Il suo WACC è del 8,71%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €6 000 000D = €5 000 000WACC = 8,71%rd = 3%T = 21%
re = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 13%debito€1 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €1 000 000re = 13%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €28,50β = 1,1rf​ = 4%, rm​ = 8%debito5 000 × €1 000rd​ = 6%T = 25%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €28,50 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 1,1, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 8%. Trova il WACC.

β = 1,1rf = 4%rm = 8%rd = 6%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,5capitale proprioβL​ = 1,4debitoD/E = 1,25capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,4 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,5. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,25. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio del 1% e il premio per il rischio di mercato del 6%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,4D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 21%rf = 1%rm − rf = 6%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 12,9 %
  2. 2. rp = 4,545 %
  3. 3. re = 13,99 %
  4. 4. WACC = 11,59 %
  5. 5. WACC = 8,144 %
  6. 6. re = 12,97 %

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