Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5,5%β = ?re​ = 4,375%

Gli investitori richiedono un rendimento del 4,375% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 1% e il rendimento atteso del mercato è del 5,5%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 4,375%rf = 1%rm = 5,5%
β =
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 8,5%

Gli investitori richiedono un rendimento del 8,5% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento atteso del mercato è del 9%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 8,5%rf = 4%rm = 9%
β =
3.Media
WACC = 7,83%capitale proprio€10 000 000re​ = ?debito€3 000 000rd​ = 5%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €10 000 000 e debito per €3 000 000. Il suo WACC è del 7,83%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €10 000 000D = €3 000 000WACC = 7,83%rd = 5%T = 21%
re = %
4.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 12%debitoD = 0,6·Erd​ = 4,5%T = 21%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,6. Il suo costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

D/E = 0,6re = 12%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €36,00D0​ = €2,20g = 5%debito€18 000 000rd​ = 3%T = 25%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni quotate €36,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €18 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,20 per azione, e i dividendi crescono del 5% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €18 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 3%. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 1 000 000P0 = €36,00capitale proprio contabile = €18 000 000D0 = €2,20g = 5%D = €18 000 000rd = 3%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €58,50β = 0,8rf​ = 4%, rm​ = 11%debito20 000 × €1 000rd​ = 7%T = 21%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €58,50 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 0,8, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 11%. Trova il WACC.

β = 0,8rf = 4%rm = 11%rd = 7%T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. β = 0,75
  2. 2. β = 0,9
  3. 3. re = 8,994 %
  4. 4. WACC = 8,833 %
  5. 5. WACC = 8,361 %
  6. 6. WACC = 9,11 %

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