Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5,5%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 5,5% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 5,5%β = 0,6
re = %
2.Facile
Dprestiti€20 000 000I = €700 000risparmio fiscaleT = 30%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €20 000 000 sui quali paga €700 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €20 000 000I = €700 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.Media
WACC = 8,29%capitale proprio€8 000 000re​ = ?debito€4 000 000rd​ = 4%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €8 000 000 e debito per €4 000 000. Il suo WACC è del 8,29%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €8 000 000D = €4 000 000WACC = 8,29%rd = 4%T = 28%
re = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€2 000 000re​ = 8%debito€4 000 000rd​ = 4%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €2 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 4%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €29,00β = 0,9rf​ = 3%, rm​ = 7,5%debito20 000 × €1 020rd​ = 3%T = 20%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €29,00 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 20%. Il beta dell’azione è 0,9, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 7,5%. Trova il WACC.

β = 0,9rf = 3%rm = 7,5%rd = 3%T = 20%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,4capitale proprioβL​ = 1debitoD/E = 1,25capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,4. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,25. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio del 2% e il premio per il rischio di mercato del 6,5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1D/E1 = 0,4D/E2 = 1,25T = 21%rf = 2%rm − rf = 6,5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 3,7 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 2,45 %
  3. 3. re = 10,99 %
  4. 4. WACC = 4,587 %
  5. 5. WACC = 6,476 %
  6. 6. re = 11,82 %

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