Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 8%β = 0,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8,5%β = ?re​ = 8%

Gli investitori richiedono un rendimento del 8% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento atteso del mercato è del 8,5%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 8%rf = 3,5%rm = 8,5%
β =
3.Media
WACC = ?azioni ordinarie€8 000 000re​ = 10%azioni privilegiate€500 000rp​ = 6%debito€3 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €8 000 000, azioni privilegiate per €500 000 e debito per €3 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo delle azioni privilegiate del 6% e il costo del debito al lordo delle imposte del 4%. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €8 000 000Ps = €500 000D = €3 000 000re = 10%rp = 6%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€10 000 000re​ = 13%debito€6 000 000rd​ = 4%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €10 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €10 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 4%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €55,50D0​ = €2,90g = 2%debito€111 000 000rd​ = 4%T = 30%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni quotate €55,50; il valore contabile del suo capitale proprio è €88 800 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,90 per azione, e i dividendi crescono del 2% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €111 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 4%. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 4 000 000P0 = €55,50capitale proprio contabile = €88 800 000D0 = €2,90g = 2%D = €111 000 000rd = 4%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €15,00β = 0,8rf​ = 3,5%, rm​ = 8%debito40 000 × €1 020rd​ = 4,5%T = 20%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni da €15,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Il beta dell’azione è 0,8, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento di mercato è del 8%. Trova il WACC.

β = 0,8rf = 3,5%rm = 8%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,2 %
  2. 2. β = 0,9
  3. 3. WACC = 7,992 %
  4. 4. WACC = 9,175 %
  5. 5. WACC = 5,82 %
  6. 6. WACC = 5,083 %

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