Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 6% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 6%β = 0,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 8%

Gli investitori richiedono un rendimento del 8% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento atteso del mercato è del 7%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 8%rf = 3%rm = 7%
β =
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 1,4re​ = 10,5%

Un’azione con un beta di 1,4 ha un rendimento richiesto del 10,5%. Il tasso privo di rischio è del 3,5%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,4re = 10,5%rf = 3,5%
rm = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 14%debito€4 000 000rd​ = 7%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €5 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 14%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €5 000 000D = €4 000 000re = 14%rd = 7%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,4capitale proprioβL​ = 1,1debitoD/E = 0,6capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,1 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,4. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 0,6. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio del 4% e il premio per il rischio di mercato del 4%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,1D/E1 = 0,4D/E2 = 0,6T = 21%rf = 4%rm − rf = 4%
re = %
6.Difficile
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 0,7D/E = 0,4capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,7. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,4. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il premio per il rischio di mercato è del 5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 0,7D/E = 0,4T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 5,1 %
  2. 2. β = 1,25
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 9,956 %
  5. 5. re = 8,928 %
  6. 6. re = 8,106 %

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