Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
anni0123…9Pp​ = €34€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €4,00 all’anno e sono quotate €34. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €4,00Pp = €34T = 25%
rp = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 6%β = ?re​ = 4,4%

Gli investitori richiedono un rendimento del 4,4% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 2% e il rendimento atteso del mercato è del 6%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 4,4%rf = 2%rm = 6%
β =
3.Media
WACC = ?capitale proprio€8 000 000re​ = 8%debito€4 000 000rd​ = 4%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €8 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €8 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 4%T = 30%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 12%debito€4 000 000rd​ = 3,5%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €5 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €5 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 7%nessun debitocapitale proprioβU​ = 0,6D/E = 0,6capitale propriore​ = ?debitoT = 25,8%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,6. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,6. L’aliquota fiscale è del 25,8%, il tasso privo di rischio è del 3% e il premio per il rischio di mercato è del 7%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 0,6D/E = 0,6T = 25,8%rf = 3%rm − rf = 7%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €23,00β = 1,8rf​ = 3,5%, rm​ = 10,5%debito5 000 × €980rd​ = 3,5%T = 21%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €23,00 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 1,8, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento di mercato è del 10,5%. Trova il WACC.

β = 1,8rf = 3,5%rm = 10,5%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rp = 11,76 %
  2. 2. β = 0,6
  3. 3. WACC = 6,267 %
  4. 4. WACC = 7,911 %
  5. 5. re = 9,07 %
  6. 6. WACC = 15,56 %

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