Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8,5%β = ?re​ = 7,5%

Gli investitori richiedono un rendimento del 7,5% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento atteso del mercato è del 8,5%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 7,5%rf = 3,5%rm = 8,5%
β =
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €64€5,00€5,00€5,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €5,00 all’anno e sono quotate €64. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €5,00Pp = €64T = 21%
rp = %
3.Media
WACC = ?azioni ordinarie€10 000 000re​ = 14%azioni privilegiate€500 000rp​ = 7%debito€2 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €10 000 000, azioni privilegiate per €500 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 14%, il costo delle azioni privilegiate del 7% e il costo del debito al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €10 000 000Ps = €500 000D = €2 000 000re = 14%rp = 7%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 11%debito€5 000 000rd​ = 4%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €5 000 000re = 11%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0,2capitale proprioβL​ = 1,1debitoD/E = 1capitale propriore​ = ?debitoT = 20%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,1 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,2. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1. L’aliquota fiscale è del 20%, il tasso privo di rischio del 1% e il premio per il rischio di mercato del 7%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,1D/E1 = 0,2D/E2 = 1T = 20%rf = 1%rm − rf = 7%
re = %
6.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,25capitale proprioβL​ = 0,9debitoD/E = 1capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 0,9 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,25. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio del 1% e il premio per il rischio di mercato del 4,5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 0,9D/E1 = 0,25D/E2 = 1T = 30%rf = 1%rm − rf = 4,5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. β = 0,8
  2. 2. rp = 7,813 %
  3. 3. WACC = 12,19 %
  4. 4. WACC = 7,436 %
  5. 5. re = 12,95 %
  6. 6. re = 6,86 %

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