Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5,5%β = 1,1re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 5,5% e un’azione ha un beta di 1,1. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 5,5%β = 1,1
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7%β = 0,9re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 7% e un’azione ha un beta di 0,9. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 7%β = 0,9
re = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 10,5%

Un’azione con un beta di 1,5 ha un rendimento richiesto del 10,5%. Il tasso privo di rischio è del 3%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,5re = 10,5%rf = 3%
rm = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 10%debito€2 000 000rd​ = 3%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €5 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €5 000 000D = €2 000 000re = 10%rd = 3%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio€8 000 000re​ = 14%obbligazioni5 000 × €912cedola 6%, n = 8T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €8 000 000 e un costo del capitale proprio del 14%. Il suo debito è costituito da 5 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 6%, 8 anni alla scadenza) quotate €912 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €8 000 000re = 14%obbligazioni: 5 000 × €912cedola = 6%n = 8T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €51,50β = 0,8rf​ = 3%, rm​ = 9,5%debito5 000 × €1 050rd​ = 3,5%T = 20%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €51,50 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Il beta dell’azione è 0,8, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 9,5%. Trova il WACC.

β = 0,8rf = 3%rm = 9,5%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 5,95 %
  2. 2. re = 6,55 %
  3. 3. rm = 8 %
  4. 4. WACC = 7,76 %
  5. 5. WACC = 10,94 %
  6. 6. WACC = 7,7 %

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