Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 7,9%

Gli investitori richiedono un rendimento del 7,9% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 2,5% e il rendimento atteso del mercato è del 7%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 7,9%rf = 2,5%rm = 7%
β =
2.Facile
anni0123…9P0​ = €63,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,00, g = 5%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €3,00 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 5% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €63,00. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €3,00g = 5%P0 = €63,00
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€12 000 000re​ = 10%debito€2 000 000rd​ = 3,5%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €12 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 10%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 10%debito€6 000 000rd​ = 6%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 6%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €48,00β = 1,2rf​ = 3%, rm​ = 9,5%debito5 000 × €1 000rd​ = 4%T = 20%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €48,00 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 20%. Il beta dell’azione è 1,2, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 9,5%. Trova il WACC.

β = 1,2rf = 3%rm = 9,5%rd = 4%T = 20%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 12%obbligazioni4 000 × €895cedola 7%, n = 11T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €6 000 000 e un costo del capitale proprio del 12%. Il suo debito è costituito da 4 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 7%, 11 anni alla scadenza) quotate €895 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €6 000 000re = 12%obbligazioni: 4 000 × €895cedola = 7%n = 11T = 25,8%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. β = 1,2
  2. 2. re = 10 %
  3. 3. WACC = 8,946 %
  4. 4. WACC = 7,1 %
  5. 5. WACC = 10,64 %
  6. 6. WACC = 9,875 %

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