Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €5,50 all’anno e sono quotate €45. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il costo delle azioni privilegiate r_p.

Gli investitori richiedono un rendimento del 8,4% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento atteso del mercato è del 9%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

Un’azione con un beta di 1,5 ha un rendimento richiesto del 14,5%. Il tasso privo di rischio è del 4%. Quale rendimento atteso del mercato r_m implica il CAPM?

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 1,5. Il suo costo del capitale proprio è del 14%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

Un’azienda ha 1 000 000 azioni quotate €23,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €9 200 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,70 per azione, e i dividendi crescono del 2% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €23 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €15 000 000 e un costo del capitale proprio del 9%. Il suo debito è costituito da 8 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 6%, 10 anni alla scadenza) quotate €964 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.