Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 9% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 9%β = 1,8
re = %
2.Facile
Dprestiti€10 000 000I = €400 000risparmio fiscaleT = 20%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €10 000 000 sui quali paga €400 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €10 000 000I = €400 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Media
WACC = 6,06%capitale proprio€4 000 000re​ = ?debito€5 000 000rd​ = 3%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €5 000 000. Il suo WACC è del 6,06%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €4 000 000D = €5 000 000WACC = 6,06%rd = 3%T = 30%
re = %
4.Media
WACC = ?azioni ordinarie€5 000 000re​ = 11%azioni privilegiate€1 500 000rp​ = 6,5%debito€2 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €5 000 000, azioni privilegiate per €1 500 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo delle azioni privilegiate del 6,5% e il costo del debito al lordo delle imposte del 4,5%. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €5 000 000Ps = €1 500 000D = €2 000 000re = 11%rp = 6,5%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €29,50β = 0,9rf​ = 1,5%, rm​ = 7%debito20 000 × €980rd​ = 6%T = 30%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €29,50 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 30%. Il beta dell’azione è 0,9, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il rendimento di mercato è del 7%. Trova il WACC.

β = 0,9rf = 1,5%rm = 7%rd = 6%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €24,50β = 1,1rf​ = 2%, rm​ = 6%debito20 000 × €1 050rd​ = 3%T = 25,8%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €24,50 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Il beta dell’azione è 1,1, il tasso privo di rischio è del 2% e il rendimento di mercato è del 6%. Trova il WACC.

β = 1,1rf = 2%rm = 6%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 14,2 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,2 %
  3. 3. re = 11,01 %
  4. 4. WACC = 8,403 %
  5. 5. WACC = 6,13 %
  6. 6. WACC = 5,789 %

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