Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
anni0123…9Pp​ = €36€2,00€2,00€2,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €2,00 all’anno e sono quotate €36. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €2,00Pp = €36T = 28%
rp = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €46,50D1​D2​D3​…D0​ = €3,10, g = 5%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €3,10 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 5% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €46,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €3,10g = 5%P0 = €46,50
re = %
3.Media
WACC = ?azioni ordinarie€6 000 000re​ = 12%azioni privilegiate€2 000 000rp​ = 7%debito€3 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €6 000 000, azioni privilegiate per €2 000 000 e debito per €3 000 000. Il costo del capitale proprio è del 12%, il costo delle azioni privilegiate del 7% e il costo del debito al lordo delle imposte del 5%. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €6 000 000Ps = €2 000 000D = €3 000 000re = 12%rp = 7%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
4.Media
WACC = 8,1%capitale proprio€8 000 000re​ = ?debito€2 000 000rd​ = 6%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €8 000 000 e debito per €2 000 000. Il suo WACC è del 8,1%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €8 000 000D = €2 000 000WACC = 8,1%rd = 6%T = 25%
re = %
5.Difficile
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,1D/E = 0,25capitale propriore​ = ?debitoT = 20%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,25. L’aliquota fiscale è del 20%, il tasso privo di rischio è del 2,5% e il premio per il rischio di mercato è del 5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,1D/E = 0,25T = 20%rf = 2,5%rm − rf = 5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €17,00β = 0,9rf​ = 1%, rm​ = 7%debito10 000 × €960rd​ = 6%T = 30%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €17,00 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €960 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 30%. Il beta dell’azione è 0,9, il tasso privo di rischio è del 1% e il rendimento di mercato è del 7%. Trova il WACC.

β = 0,9rf = 1%rm = 7%rd = 6%T = 30%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rp = 5,556 %
  2. 2. re = 12 %
  3. 3. WACC = 8,83 %
  4. 4. re = 9 %
  5. 5. re = 9,1 %
  6. 6. WACC = 5,606 %

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