Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2%rm = 8%β = 1,5
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €47,50D1​D2​D3​…D0​ = €3,70, g = 3%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €3,70 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 3% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €47,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €3,70g = 3%P0 = €47,50
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€12 000 000re​ = 10%debito€5 000 000rd​ = 5%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €12 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €12 000 000D = €5 000 000re = 10%rd = 5%T = 28%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 12%debitoD = 0,4·Erd​ = 7%T = 30%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,4. Il suo costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

D/E = 0,4re = 12%rd = 7%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €43,50β = 1,3rf​ = 3,5%, rm​ = 10,5%debito10 000 × €1 000rd​ = 6%T = 28%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €43,50 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 1,3, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento di mercato è del 10,5%. Trova il WACC.

β = 1,3rf = 3,5%rm = 10,5%rd = 6%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 0,7D/E = 1,5capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,7. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 1,5. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio è del 2% e il premio per il rischio di mercato è del 5,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 0,7D/E = 1,5T = 30%rf = 2%rm − rf = 5,5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 11 %
  2. 2. re = 11,02 %
  3. 3. WACC = 8,118 %
  4. 4. WACC = 9,971 %
  5. 5. WACC = 12,15 %
  6. 6. re = 9,892 %

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