Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 8,5%β = 0,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 1,3re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3,5%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 1,3. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 1,3
re = %
3.Media
WACC = 7,78%capitale proprio€3 000 000re​ = ?debito€2 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €2 000 000. Il suo WACC è del 7,78%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €3 000 000D = €2 000 000WACC = 7,78%rd = 6%T = 25,8%
re = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€10 000 000re​ = 11%debito€6 000 000rd​ = 6%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €10 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €10 000 000D = €6 000 000re = 11%rd = 6%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €35,50D0​ = €1,40g = 4%debito€142 000 000rd​ = 3%T = 20%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni quotate €35,50; il valore contabile del suo capitale proprio è €71 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €1,40 per azione, e i dividendi crescono del 4% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €142 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 3%. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 5 000 000P0 = €35,50capitale proprio contabile = €71 000 000D0 = €1,40g = 4%D = €142 000 000rd = 3%T = 20%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0,5capitale proprioβL​ = 1,1debitoD/E = 1,25capitale propriore​ = ?debitoT = 25,8%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,1 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,5. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,25. L’aliquota fiscale è del 25,8%, il tasso privo di rischio del 4% e il premio per il rischio di mercato del 7%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,1D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 25,8%rf = 4%rm − rf = 7%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,1 %
  2. 2. re = 9,35 %
  3. 3. re = 9,999 %
  4. 4. WACC = 8,563 %
  5. 5. WACC = 5,567 %
  6. 6. re = 14,83 %

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