Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
anni0123…9Pp​ = €88€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €5,50 all’anno e sono quotate €88. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €5,50Pp = €88T = 20%
rp = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 8,5%β = 0,6
re = %
3.Media
WACC = 5,69%capitale proprio€4 000 000re​ = ?debito€5 000 000rd​ = 3%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €5 000 000. Il suo WACC è del 5,69%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €4 000 000D = €5 000 000WACC = 5,69%rd = 3%T = 25%
re = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,8re​ = 6,6%

Un’azione con un beta di 0,8 ha un rendimento richiesto del 6,6%. Il tasso privo di rischio è del 3%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,8re = 6,6%rf = 3%
rm = %
5.Difficile
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,5capitale proprioβL​ = 1,3debitoD/E = 0,75capitale propriore​ = ?debitoT = 28%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,3 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,5. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 0,75. L’aliquota fiscale è del 28%, il tasso privo di rischio del 1,5% e il premio per il rischio di mercato del 5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,3D/E1 = 0,5D/E2 = 0,75T = 28%rf = 1,5%rm − rf = 5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €40,00β = 1,2rf​ = 1,5%, rm​ = 6%debito40 000 × €1 050rd​ = 5%T = 25%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €40,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 1,2, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il rendimento di mercato è del 6%. Trova il WACC.

β = 1,2rf = 1,5%rm = 6%rd = 5%T = 25%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rp = 6,25 %
  2. 2. re = 6,7 %
  3. 3. re = 9,99 %
  4. 4. rm = 7,5 %
  5. 5. re = 8,86 %
  6. 6. WACC = 6,245 %

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