Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 6% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 6%β = 1,5
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €48,50D1​D2​D3​…D0​ = €1,40, g = 4%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €1,40 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 4% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €48,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €1,40g = 4%P0 = €48,50
re = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 6,2%

Un’azione con un beta di 0,6 ha un rendimento richiesto del 6,2%. Il tasso privo di rischio è del 2%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,6re = 6,2%rf = 2%
rm = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 1,2re​ = 7,5%

Un’azione con un beta di 1,2 ha un rendimento richiesto del 7,5%. Il tasso privo di rischio è del 1,5%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,2re = 7,5%rf = 1,5%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €30,50β = 1,1rf​ = 2%, rm​ = 8,5%debito40 000 × €1 020rd​ = 3%T = 25,8%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €30,50 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Il beta dell’azione è 1,1, il tasso privo di rischio è del 2% e il rendimento di mercato è del 8,5%. Trova il WACC.

β = 1,1rf = 2%rm = 8,5%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0,5capitale proprioβL​ = 1,1debitoD/E = 1capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,1 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,5. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio del 2% e il premio per il rischio di mercato del 7%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,1D/E1 = 0,5D/E2 = 1T = 30%rf = 2%rm − rf = 7%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 8,25 %
  2. 2. re = 7,002 %
  3. 3. rm = 9 %
  4. 4. rm = 6,5 %
  5. 5. WACC = 7,415 %
  6. 6. re = 11,7 %

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