Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,2re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 1,2. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 8,5%β = 1,2
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2%, il rendimento atteso del mercato è del 7,5% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2%rm = 7,5%β = 0,8
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 10%debito€2 000 000rd​ = 7%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 10%rd = 7%T = 30%
WACC = %
4.Media
WACC = ?azioni ordinarie€8 000 000re​ = 10%azioni privilegiate€1 000 000rp​ = 7,5%debito€2 000 000rd​ = 5%T = 30%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €8 000 000, azioni privilegiate per €1 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo delle azioni privilegiate del 7,5% e il costo del debito al lordo delle imposte del 5%. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €8 000 000Ps = €1 000 000D = €2 000 000re = 10%rp = 7,5%rd = 5%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,25capitale proprioβL​ = 1,2debitoD/E = 0,75capitale propriore​ = ?debitoT = 20%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,2 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,25. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 0,75. L’aliquota fiscale è del 20%, il tasso privo di rischio del 3% e il premio per il rischio di mercato del 4,5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,2D/E1 = 0,25D/E2 = 0,75T = 20%rf = 3%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €18,50β = 0,8rf​ = 1,5%, rm​ = 5,5%debito10 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 20%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €18,50 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Il beta dell’azione è 0,8, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il rendimento di mercato è del 5,5%. Trova il WACC.

β = 0,8rf = 1,5%rm = 5,5%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 9,4 %
  2. 2. re = 6,4 %
  3. 3. WACC = 7,96 %
  4. 4. WACC = 8,591 %
  5. 5. re = 10,2 %
  6. 6. WACC = 4,357 %

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