Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10,5%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 10,5% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 10,5%β = 0,6
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €60,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,30, g = 5%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €2,30 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 5% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €60,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €2,30g = 5%P0 = €60,50
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 14%debitoD = 1·Erd​ = 7%T = 25,8%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 1. Il suo costo del capitale proprio è del 14%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

D/E = 1re = 14%rd = 7%T = 25,8%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€8 000 000re​ = 10%debito€5 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €8 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €8 000 000D = €5 000 000re = 10%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €16,00β = 0,6rf​ = 3,5%, rm​ = 8%debito20 000 × €1 020rd​ = 4%T = 21%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €16,00 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 0,6, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento di mercato è del 8%. Trova il WACC.

β = 0,6rf = 3,5%rm = 8%rd = 4%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 13%obbligazioni8 000 × €1 084cedola 7%, n = 12T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €5 000 000 e un costo del capitale proprio del 13%. Il suo debito è costituito da 8 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 7%, 12 anni alla scadenza) quotate €1 084 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €5 000 000re = 13%obbligazioni: 8 000 × €1 084cedola = 7%n = 12T = 25,8%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,9 %
  2. 2. re = 8,992 %
  3. 3. WACC = 9,597 %
  4. 4. WACC = 7,521 %
  5. 5. WACC = 5,173 %
  6. 6. WACC = 7,577 %

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