Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10,5%β = 1,1re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 10,5% e un’azione ha un beta di 1,1. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 10,5%β = 1,1
re = %
2.Facile
Dprestiti€5 000 000I = €350 000risparmio fiscaleT = 21%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €5 000 000 sui quali paga €350 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €5 000 000I = €350 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,8re​ = 6,2%

Un’azione con un beta di 0,8 ha un rendimento richiesto del 6,2%. Il tasso privo di rischio è del 3%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,8re = 6,2%rf = 3%
rm = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 9%debito€6 000 000rd​ = 4%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 4%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €8,00β = 0,8rf​ = 4%, rm​ = 8,5%debito10 000 × €980rd​ = 4%T = 28%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €8,00 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 0,8, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 8,5%. Trova il WACC.

β = 0,8rf = 4%rm = 8,5%rd = 4%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 11%obbligazioni2 000 × €944cedola 5%, n = 7T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €5 000 000 e un costo del capitale proprio del 11%. Il suo debito è costituito da 2 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 5%, 7 anni alla scadenza) quotate €944 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €5 000 000re = 11%obbligazioni: 2 000 × €944cedola = 5%n = 7T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 11,15 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5,53 %
  3. 3. rm = 7 %
  4. 4. WACC = 4,867 %
  5. 5. WACC = 6,671 %
  6. 6. WACC = 9,285 %

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