Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 8%β = 1,5
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €32,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,50, g = 4%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €2,50 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 4% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €32,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €2,50g = 4%P0 = €32,50
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 12%debitoD = 1,5·Erd​ = 3,5%T = 30%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 1,5. Il suo costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

D/E = 1,5re = 12%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 8%debitoD = 0,4·Erd​ = 3,5%T = 30%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,4. Il suo costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

D/E = 0,4re = 8%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €28,50β = 1,5rf​ = 4%, rm​ = 8%debito20 000 × €960rd​ = 3,5%T = 21%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €28,50 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €960 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 1,5, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 8%. Trova il WACC.

β = 1,5rf = 4%rm = 8%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,25capitale proprioβL​ = 1,1debitoD/E = 0,6capitale propriore​ = ?debitoT = 28%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,1 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,25. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 0,6. L’aliquota fiscale è del 28%, il tasso privo di rischio del 3,5% e il premio per il rischio di mercato del 5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,1D/E1 = 0,25D/E2 = 0,6T = 28%rf = 3,5%rm − rf = 5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 10 %
  2. 2. re = 12 %
  3. 3. WACC = 6,27 %
  4. 4. WACC = 6,414 %
  5. 5. WACC = 9,141 %
  6. 6. re = 10,17 %

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