Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2%rm = 8%β = 1,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9,5%β = ?re​ = 14,3%

Gli investitori richiedono un rendimento del 14,3% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento atteso del mercato è del 9,5%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 14,3%rf = 3,5%rm = 9,5%
β =
3.Media
WACC = ?capitale proprio€12 000 000re​ = 8%debito€4 000 000rd​ = 3,5%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €12 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €12 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 7,3%

Un’azione con un beta di 0,9 ha un rendimento richiesto del 7,3%. Il tasso privo di rischio è del 1%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,9re = 7,3%rf = 1%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €58,50β = 1,8rf​ = 1,5%, rm​ = 6,5%debito20 000 × €980rd​ = 7%T = 21%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni da €58,50 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 1,8, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il rendimento di mercato è del 6,5%. Trova il WACC.

β = 1,8rf = 1,5%rm = 6,5%rd = 7%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,4capitale proprioβL​ = 1,5debitoD/E = 1,25capitale propriore​ = ?debitoT = 25%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,5 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,4. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,25. L’aliquota fiscale è del 25%, il tasso privo di rischio del 2,5% e il premio per il rischio di mercato del 4%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,5D/E1 = 0,4D/E2 = 1,25T = 25%rf = 2,5%rm − rf = 4%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 12,8 %
  2. 2. β = 1,8
  3. 3. WACC = 6,63 %
  4. 4. rm = 8 %
  5. 5. WACC = 9,787 %
  6. 6. re = 11,44 %

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