Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,9re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 0,9. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 8,5%β = 0,9
re = %
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €75€2,00€2,00€2,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €2,00 all’anno e sono quotate €75. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €2,00Pp = €75T = 30%
rp = %
3.Media
WACC = 6,2%capitale proprio€5 000 000re​ = ?debito€4 000 000rd​ = 5%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €5 000 000 e debito per €4 000 000. Il suo WACC è del 6,2%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €5 000 000D = €4 000 000WACC = 6,2%rd = 5%T = 21%
re = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 9,7%

Un’azione con un beta di 1,6 ha un rendimento richiesto del 9,7%. Il tasso privo di rischio è del 2,5%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,6re = 9,7%rf = 2,5%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €17,00β = 1,5rf​ = 4%, rm​ = 8,5%debito20 000 × €1 000rd​ = 7%T = 25,8%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €17,00 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Il beta dell’azione è 1,5, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 8,5%. Trova il WACC.

β = 1,5rf = 4%rm = 8,5%rd = 7%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 4%nessun debitocapitale proprioβU​ = 0,6D/E = 0,4capitale propriore​ = ?debitoT = 25,8%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,6. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,4. L’aliquota fiscale è del 25,8%, il tasso privo di rischio è del 4% e il premio per il rischio di mercato è del 4%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 0,6D/E = 0,4T = 25,8%rf = 4%rm − rf = 4%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,8 %
  2. 2. rp = 2,667 %
  3. 3. re = 8 %
  4. 4. rm = 7 %
  5. 5. WACC = 8,972 %
  6. 6. re = 7,112 %

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